华仁药业研究报告(10)

最新公司研究报告201011

南京证券有限责任公司NANJING SECURITIES CO.LTD-9-值水平偏高，考虑到公司在细分行业的地位、产品的竞争力以及未来几年业绩 能持续稳定增长，我们给予长期“推荐”评级。表格  3：公司主营收入预测表  收入预测表 会计年度 普通输液 销售收入 同比增长率 毛利率 治疗性输液 销售收入 同比增长率 毛利率 其他产品 销售收入 同比增长率 毛利率 合计 销售收入 同比增长率 毛利率资料来源：WIND，南京证券研究所 单位:百万元2009A264.2 44.5% 57.4% 20.5 -8.5% 62.5% 3.8 65.2% 2.3% 288.5 39.0% 57.1%2010E356.7 35.0% 57.0% 27.7 35.0% 63.0% 6.1 60.0% 5.0% 390.5 35.3% 56.6%2011E492.2 38.0% 56.0% 38.8 40.0% 63.0% 9.8 60.0% 5.0% 540.7 38.5% 55.6%2012E689.1 40.0% 55.0% 56.2 45.0% 63.0% 15.6 60.0% 5.0% 760.9 40.7% 54.6%-9作者郑重声明：在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。 所有结论为一家之言，仅供参考，任何依据本产品做出的投资决策，风险自负。本刊内容版权所有，请勿公开引用。独立性声明