沱牌舍得(600702)：潜龙在渊到飞龙在天,预计2012年(2)

正文目录

一、投资分析要点 ..................................................................................................................... 4

1.1 先天资源禀赋优异....................................................................................................... 4 1.2 政府和公司都在向正确的方向努力 ............................................................................. 4 1.3 沱牌的业绩拐点已现，2012年将继续保持90-100%的高增长 ................................... 4 二、先天资源禀赋优异 .............................................................................................................. 5

2.1 品牌基础-十七大名酒、六朵金花之一......................................................................... 5 2.2 消费群体-曾经的全国产销量冠军 ................................................................................ 6 2.3 基地市场-遂宁周边区域仍有较大的成长空间、全国化扩张值得期待 ......................... 7 2.4 存酒资源-贡献安全边际和新的营销模式 ................................................................... 10 三、地方政府对沱牌的期望值较高 .......................................................................................... 11 四、沱牌进入营销转型的第三年 ............................................................................................. 12

4.1 持续加大营销投入..................................................................................................... 12 4.2 舍得酒占比提高、产品结构向上升级........................................................................ 13 4.3 销售体系变革 ............................................................................................................ 15 五、业绩拐点已现，2012年将继续保持90-100%的高增长................................................... 16 六、盈利预测与投资评级 ........................................................................................................ 17 七、风险提示 .......................................................................................................................... 18