20150414-东吴证券-东吴证券2015年环保行业新三板投(10)

环保行业 2015年03月22日

全国投资总额（亿元）

环保产业投资占GDP比重（%）

2.00%

1.80%

1.60%

1.40%

1.20%

1.00%

0.80%

0.60%

0.40%

0.20%

0.00%1.90%1.57%1.27%1.54%全国公共财政支出（亿元）

200720082009201010000.00 9000.00 1.59%1.67%8000.00 7000.00 1.50%6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 201120122013资料来源：Wind资讯，东吴证券研究所

普林斯顿大学的经济学家格鲁斯曼和克鲁格在对66个国家的不同地

区内14种空气污染和水污染物质12年(空气污染物：1979～1990；水污

染物：1977～1988)的变动情况的研究中发现，大多数污染物的变动趋势

与人均国民收入水平的变动趋势间呈倒U关系，即污染程度随人均收入

增长先增加，后下降。污染程度的峰值大约位于中等收入水平阶段。据此，

他们在1995年发表的文章中提出了环境库兹涅茨曲线(EKC)的假说。

1992年世界银行的《世界发展报告》以“发展与环境”为主题，扩大了环

境质量与收入关系研究的影响。

根据图形呈倒“U”的特点，以转折点为界，将环境库兹涅茨曲线分

为五个阶段。第一阶段环境库兹涅茨曲线呈缓慢上升趋势。这一阶段处于

工业化早期，人类社会经济发展水平较低，对资源的需求量不大，环境受

破坏的程度也较小。第二阶段环境库兹涅茨曲线呈陡峭上升趋势。这一阶

段工业化进程加快，经济快速发展，对自然资源的需求不断上升，废弃物

的排放也逐渐增多，环境恶化速度加快。第三阶段环境库兹涅茨曲线缓慢

上升到转折点再缓慢下降，趋势较为平缓地越过转折点。这一时期，社会

经济进一步向前发展，人均收入持续增长，生态环境维持在较稳定的状态。

第四阶段环境库兹涅茨曲线呈陡峭下降的趋势。这一阶段人类社会进入工

业化后期，经济增长走上了集约型的道路，人类对生态环境的改善的速度

也加快。第五阶段环境库兹涅茨曲线趋于平缓下降。这一阶段人类社会基

本完成工业化，有能力保持经济与环境的协调发展。

图表 9 污染程度与经济发展的关系