主要债券品种介绍及项目承揽要求(16)

第二章交易商协会主要债务融资工具比较及项目承揽标准概述

一、交易商协会主要债务融资工具比较

中期票据（含永续中票）短期融资券/超短期融资券非公开定向债务融资工具审核周期2-3个月 1.5-2个月1-1.5个月

发行规模1、受净资产40%限制，同时考

虑存续的公司债券、企业债券以

及债务融资工具对额度的占用

主体评级AA及以上的发行主

体，中期票据等中长期债券和短

期融资券等短期债券的发行额

度分开计算

2、永续中票按净资产的40%为

限单独计算发行额度，发行后不

占用其他公开发行品种的额度

1、短期融资券受净资产40%限制，

主体评级AA及以上的发行主体，中

期票据等中长期债券和短期融资券等

短期债券的发行额度分开计算

2、超短期融资券不受净资产40%限

制

1、不受净资产40%限制

2、非公开发行的总规模原则

上不超过净资产的100%

发行期限1、中期票据：以3-5年为主，

AA+及以上的发行主体发行的

中期票据期限可适当放宽至

7-10年

2、永续中票：通过设定利率调

升机制形成实质的赎回预期，一

般为3+N或5+N

1、短期融资券：1年

2、超短期融资券：1/3/6/9个月

以3年以内为主

发行方式1、公开发行

2、批文有效期两年，可分期发

行，2个月内完成首期发行

1、公开发行

2、批文有效期两年，可分期发行，2

个月内完成首期发行

1、非公开发行

2、批文有效期两年，可分期

发行，6个月内完成首期发行

发行成本1、以交易商协会每周两次公布

的估值为基础，结合市场情况灵

活确定

2、永续中票的票面利率在可比

普通中票的基础上增加

70-120bps

以交易商协会每周两次公布的估值为

基础，结合市场情况灵活确定

非公开发行，成本高于可比公

开产品50-100bps

募集资金用途1、偿还银行借款

2、补充流动资金

3、项目建设

4、永续中票可用于补充建设项

目不超过50%的资本金

1、偿还银行借款

2、补充流动资金

1、偿还银行借款

2、补充流动资金

3、项目建设

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