主要债券品种介绍及项目承揽要求(19)

二、公司债券主要品种比较

面向公众投资者公开发行

（大公募）面向合格投资者公开发行

（小公募）

面向合格投资者非公开发行

（非公开）

审核周期2-3个月 1.5-2.5个月 1.5-2.5个月

发行规模受净资产40%限制，同时考虑存续

的公司债券、企业债券对额度的占

用，暂不考虑中票、短融、境外债

券等债务融资工具对额度的占用

受净资产40%限制，同时考虑存续的

公司债券、企业债券对额度的占用，

暂不考虑中票、短融、境外债券等债

务融资工具对额度的占用

1、不受净资产40%限制

2、非公开发行的总规模原则

上不超过净资产的100%，同

时考虑存续债券对额度的占

用

发行期限1、公开发行公司债券期限在一年

以上

2、以5年以内为主，由于都是AAA

级企业，因此期限可达7-10年

1、公开发行公司债券期限在一年以

上

2、以5年以内为主，AA+及以上的

发行主体发行的中期票据期限可适

当放宽至7-10年

以3年以内为主

发行方式1、公开发行

2、证监会债券部审核并核准

3、批文有效期两年，可分期发行，

12个月内完成首期发行

1、公开发行

2、证监会核准，由交易所承担实质

审核职能

3、批文有效期两年，可分期发行，

12个月内完成首期发行

1、非公开发行

2、发行前需报交易所预审，

发行后在证券业协会备案

3、已有发行额度使用完后，

需向交易所申请新增发行额

度

销售对象包括公众在内的各类投资者合格投资者合格投资者

发行成本1、公开发行，成本较低，与可比

中期票据相当

2、可以交易商协会每周两次公布

的估值为基础，结合市场情况灵活

确定

1、公开发行，成本较低，与可比中

期票据相当

2、可以交易商协会每周两次公布的

估值为基础，结合市场情况灵活确定

非公开发行，成本高于可比

公开产品70-120bps

募集资金用途1、偿还银行借款

2、补充流动资金

3、并购及项目建设

1、偿还银行借款

2、补充流动资金

3、并购及项目建设

1、偿还银行借款

2、补充流动资金

3、并购及项目建设

4、其他约定的用途

三、公司债券发行项目的一般性承揽标准

1、公募产品的承揽标准：

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