主要债券品种介绍及项目承揽要求(5)

假如发债规模为x，累计债券为y，净资产为A，公益性和存续不满3年的资产为B，则x=（A-B）*40%-y

4、发债规模与盈利能力的关系要求

净利润以申报的最近三年连审财务报告中的合并报表数据为依据，且应按下列规则核算：

（1）拟发债企业最近三年连续盈利。

（2）最近三个会计年度净利润平均值足以支付发行人自身发行本期债券一年的利息。

（3）对符合条件的企业发行债券，可按照“净利润”和“归属于母公司股东净利润”孰高者测算净利润指标。

5、募投项目要求

（1）募投项目范围

筹集资金的投向应符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。企业债券募集资金不超过项目总投资的70%，支持企业利用不超过40%的募集资金用于补充营运资金。（[2015]3127号文，第三条第七款的规定对主体信用评级没有要求）

对满足以下条件的企业，可以发行债券专项用于偿还为在建项目举借且已进入偿付本金阶段的原企业债券及其它高成本融资：a.符合国发…2014‟43号文件精神，在建募投项目具有稳定收益，或以资产抵质押、第三方担保等作为增信措施；b.企业主体长期信用评级和债项评级不低于原有评级；3、新发行债券规模不超过被臵换债券的本息余额。

（2）募投项目为拟发债企业参股项目

发债资金用于参股固定资产投资项目的，按照发行人直接与间接持股比例之和作为占项目总投资的比重计算其投资数额。

未纳入发行人最近3年连审报表的具有股权投资关系的公司（发行人出资设

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